by Michael Titus | 7 月 7, 2026 | Investment
簡短答案：選 OFC 還是 LPF？ 大部分開放式、以買賣證券為主的策略——對沖基金、多元資產基金，以至零售類產品——香港的基金經理會選開放式基金型公司（OFC），這是一種資本可變的公司架構。至於有資本承擔和提取（drawdown）的封閉式私募股權及創投策略，有限合夥基金（LPF）通常更為合適。兩者都可享香港的基金利得稅寬免，也都能為開曼工具提供一個可信的在岸替代方案。詳見我們的投資基金服務。 OFC 與 LPF 有何分別？ 兩套制度解決的是不同的問題。OFC...
by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法
最後更新：2026年3月3日 「基金設立」最令人頭痛的地方，多數與法律理論無關，問題出在執行。架構在圖上看來沒問題，但接下來：銀行開戶卡住；交易對手問一些根本沒人準備過的基本問題；審批權責不清；紀錄散落各處；基金一旦開始忙碌，就變得無法管理。我們所說的「可獲銀行接納」（bankable）架構，正是這個意思：一個能夠解釋清楚、有據可查、年復一年都能乾淨俐落運作的基金或私人投資工具。若你正研究香港架構，可先由我們的投資基金服務入手。 可獲銀行接納的三大支柱 支柱一：說得通的控制權故事（誰可以做什麼）...
by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法
最後更新：2026年3月13日 「0%附帶權益」大概是香港基金推廣裏最容易被誤解的說法。實情要細緻得多：香港確有一套附帶權益（carried interest）稅務寬減制度；它有生效日期，也有條件；設計原意，是獎勵有實質營運、有管治的真正資產管理活動。若你正考慮以香港作為基金平台，可先由投資基金服務入手。 「附帶權益」究竟是什麼（用白話講）？ 在私募股權（private equity）及類似策略中，附帶權益通常指基金達到某些回報門檻後，分派給管理人／發起人的績效掛鈎利潤。它跟以下兩者不同： 管理費（management...
by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法
最後更新：2026年3月13日 DIPN 61 是稅務局《稅務條例釋義及執行指引》第61號（DIPN 61），闡述稅務局如何理解及執行香港的基金利得稅寬免，即一般所稱的統一基金豁免。如果你正在為基金經理或私人資本集團在香港的運作提供意見，這份指引值得重視，並非因為它能保證任何結果，而是因為它反映了稅務局對一些關鍵概念與條件的看法。若你希望有人協助把它套用到具體架構之上，可由此入手（投資基金服務）。 DIPN 61 是什麼，又不是什麼 DIPN 61 是：稅務局就基金利得稅寬免制度在理解與執行上的指引。 DIPN 61 不是：...
by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法
最後更新：2026年3月13日 開放式基金型公司（OFC）常被形容為香港的「公司型」基金工具。這說法沒有錯，但正因為它是公司架構，前期需要理順的環節往往比客戶預期為多。對私人 OFC 而言，有兩件事決定架構在實際運作中是否行得通：一是投資經理的安排，二是保管與資產保管的設計。如果你仍在 LPF、OFC，以及控股／SPV 架構之間拿不定主意，建議先看這份香港基金及私人投資工具實務指南。 OFC 究竟是什麼（用平實的說法） OFC 是一種以公司形式運作的基金工具，可以設立成兩種形態： 單一 OFC；或 傘子型...
by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Investment, Uncategorized @zh
最後更新：2026年3月13日 香港的有限合夥基金（LPF）制度，旨在讓私人基金能以有限合夥形式在香港註冊，並於 2020 年 8 月 31 日起實施。（官方概覽：https://www.cr.gov.hk/en/legislation/lpf.htm） 本文聚焦客戶和顧問真正需要知道的：必須委任的角色、備案流程、切合實際的時間表，以及成立後要維持什麼。 若想商討具體架構，可由此開始：投資基金服務。 什麼是 LPF（適合誰用）？ LPF...
