Investment Archives

OFC 與 LPF：香港基金架構怎樣選？

by Michael Titus | 7 月 7, 2026 | Investment

簡短答案：選 OFC 還是 LPF？大部分開放式、以買賣證券為主的策略——對沖基金、多元資產基金，以至零售類產品——香港的基金經理會選開放式基金型公司（OFC），這是一種資本可變的公司架構。至於有資本承擔和提取（drawdown）的封閉式私募股權及創投策略，有限合夥基金（LPF）通常更為合適。兩者都可享香港的基金利得稅寬免，也都能為開曼工具提供一個可信的在岸替代方案。詳見我們的投資基金服務。 OFC 與 LPF 有何分別？兩套制度解決的是不同的問題。OFC...

如何打造「可獲銀行接納」的香港基金或私人投資工具（AML、紀錄、控制）

by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法

最後更新：2026年3月3日「基金設立」最令人頭痛的地方，多數與法律理論無關，問題出在執行。架構在圖上看來沒問題，但接下來：銀行開戶卡住；交易對手問一些根本沒人準備過的基本問題；審批權責不清；紀錄散落各處；基金一旦開始忙碌，就變得無法管理。我們所說的「可獲銀行接納」（bankable）架構，正是這個意思：一個能夠解釋清楚、有據可查、年復一年都能乾淨俐落運作的基金或私人投資工具。若你正研究香港架構，可先由我們的投資基金服務入手。可獲銀行接納的三大支柱支柱一：說得通的控制權故事（誰可以做什麼）...

香港附帶權益稅務寬減：何時適用「0%利得稅」（以及你必須做對的地方）

by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法

最後更新：2026年3月13日「0%附帶權益」大概是香港基金推廣裏最容易被誤解的說法。實情要細緻得多：香港確有一套附帶權益（carried interest）稅務寬減制度；它有生效日期，也有條件；設計原意，是獎勵有實質營運、有管治的真正資產管理活動。若你正考慮以香港作為基金平台，可先由投資基金服務入手。「附帶權益」究竟是什麼（用白話講）？在私募股權（private equity）及類似策略中，附帶權益通常指基金達到某些回報門檻後，分派給管理人／發起人的績效掛鈎利潤。它跟以下兩者不同：管理費（management...

DIPN 61 詳解（平實版）：香港基金利得稅寬免（統一基金豁免）

by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法

最後更新：2026年3月13日 DIPN 61 是稅務局《稅務條例釋義及執行指引》第61號（DIPN 61），闡述稅務局如何理解及執行香港的基金利得稅寬免，即一般所稱的統一基金豁免。如果你正在為基金經理或私人資本集團在香港的運作提供意見，這份指引值得重視，並非因為它能保證任何結果，而是因為它反映了稅務局對一些關鍵概念與條件的看法。若你希望有人協助把它套用到具體架構之上，可由此入手（投資基金服務）。 DIPN 61 是什麼，又不是什麼 DIPN 61 是：稅務局就基金利得稅寬免制度在理解與執行上的指引。 DIPN 61 不是：...

香港開放式基金型公司（OFC）：私人基金設立與營運指南

by Michael Titus | 3 月 13, 2026 | Articles, Investment, 博客, 商業法

最後更新：2026年10月22日籌備私人開放式基金型公司（OFC），第一個問題往往是：基金能否按預定方式持有那些資產，並找到符合法規及實際營運需要的投資經理和保管人？這兩項安排未定就遞交申請，日後可能成立了一隻難以按原定策略運作的基金。 OFC 是香港的公司型基金，擁有可變動股本及有限法律責任。私人 OFC 由證監會註冊，再由公司註冊處成立為法團。其制度載於《證券及期貨條例》（第571章）第IVA部、《證券及期貨（開放式基金型公司）規則》（第571AQ章）及《開放式基金型公司守則》。這是一套基金規管制度，與成立一般商業公司不同。...