對於超高淨值人士（UHNWI）而言，婚姻不僅是一段浪漫關係，更是家族、資產組合與世代傳承的結合。在香港，離婚時資產分配的法律起點為五五分帳（源自具里程碑意義的 LKW v DD 一案）。若在缺乏適當保障的情況下解散婚姻，對財務而言後果可能極為嚴重。
在 TITUS，我們深明對客戶而言——無論你經營的是上市集團，抑或高速成長的初創企業——保護你一生建立的成果並非犬儒，而是負責任的資產管理與管治。
以下為有關 香港高端人士如何保障資產 的深入研究，
內容遠超一般坊間建議，專為超高淨值人士而設。
1.「婚前協議」：並非自動具約束力，但具決定性影響
婚前協議（Prenuptial Agreements）— 資產保障的第一道防線
常見誤解：
「婚前協議在香港根本沒有用，寫咗都冇效。」
法律現實：
自香港終審法院於 SPH v SA（2014） 一案作出具里程碑意義的裁決，並正式採納英國 Radmacher v Granatino 的原則後，
香港法院現時會對婚前協議給予「具決定性的重要考慮權重」（decisive weight）。
雖然婚前協議 並非如商業合約般自動具有法律約束力，
但如符合以下條件，法院 極有可能予以尊重及採納：
- 自願訂立（Freely Entered）
雙方必須在 無壓力、無脅迫 的情況下自願簽署。
例如：
• 不應在婚禮前極短時間內簽署
• 不應存在情緒或家庭壓力 - 充分理解（Full Appreciation）
雙方必須：
• 各自獲得獨立法律意見；及
• 作出 全面及真實的財務披露
否則，協議的法律效力將大打折扣。 - 公平性（Fairness）
協議 不得：
• 導致其中一方在離婚後陷入經濟困境；或
• 忽視或損害 子女的合理需要
實務策略：UHNWI 如何進一步強化保障
– 「背對背協議」（Back-to-Back Agreements）
超高淨值人士往往持有 跨司法管轄區資產。
例如同時在 香港及紐約 擁有重大資產時，
實務上會在 兩個司法管轄區分別訂立內容互相呼應的婚前協議，
以確保 跨境可執行性與一致性。
– 定期更新婚前協議
如出現 重大人生或財務變化，例如：
• 企業上市
• 重大投資或資產重組
• 子女出生
• 移居或改變稅務居所
應適時更新婚前協議，以確保條款仍然切合當前實際情況。
2. 家族信託：是防護盾，而非堡壘
不少超高淨值人士誤以為，只要把資產放入 全權信託（discretionary trust），便可「完全不受影響」。
在香港，這是一個相當危險的誤解。
潛在風險
在備受關注的 Kan Lai Kwan v Poon Lok To（俗稱 Otto Poon 案）中，
香港終審法院 實質審視並「穿透」了一個設於澤西島的信託架構。
由於丈夫 保留過多控制權，並能實際動用信託資本，
法院裁定該等信託資產屬於婚姻的 「可動用財務資源」（financial resource），
因此 可被納入離婚時的資產分配考慮範圍。
換言之，信託並非天然免疫；關鍵在於 實質控制與可得性。
超高淨值人士UHNWI 的正確做法
- 世代信託（Dynasty Trusts）
於婚前多年（即 Ante-Nuptial Settlements）設立的信託，
其防護力 遠高於 在婚禮前夕或婚後才設立的信託。
時間點非常關鍵——
越接近婚姻關係，越容易被法院視為 為規避離婚分配而設。 - 真正放棄控制權（Removal of Control）
設立人（即你）必須 實質及真誠地放棄控制權。
若你仍然：
• 可隨意 任免受託人；
• 可 要求即時分派現金或資本；或
• 透過側門影響投資或分派決定；
離婚法院 極有可能視該等資產為你的個人資源。 - 排除配偶於受益人類別之外（Exclusion of Spouses）
部分高階架構會 明確將現任及未來配偶排除於受益人類別之外。
然而，此類安排 必須極度謹慎設計：
若被法院認定為 虛假安排（sham） 或僅屬形式操作，
反而會 削弱整體架構的可信性與防護力。
3.「婚姻化」（Matrimonialisation）陷阱
即使已訂立婚前協議並設立信託，
婚姻期間的實際行為 仍然可能 徹底破壞原有的資產保障安排。
資產「混同」的高風險
若你將原本屬於「受保護」的個人資產：
• 從獨立帳戶提取資金；
• 用於購買 家庭居所；或
• 用於 共同生活開支或家庭用途；
在法律上，這可能構成 資產混同（commingling），
並引發 「婚姻化」（matrimonialisation） 的風險——
即原本屬於你個人的財富，轉化為可供婚姻分配的共同資產池。
對婚前協議的影響
在 受制於婚前協議條款 的情況下，
如一方 違反協議中的特定條款，
該協議 有可能被視為可撤銷（voidable）。
其後果是：
原有的資產保障安排可能在離婚時不獲法院採納，
雙方將失去原本預期的保護。
實務建議：嚴格的資產「衛生管理」
我們一貫建議客戶：
• 嚴格區分帳戶用途
• 「他的（His）」、「她的（Hers）」、「我們的（Ours）」
除非有清楚及刻意的安排，否則不應互相接觸
在簽署任何協議前，
務必仔細閱讀並理解所有條款，
確保日後的實際操作 不會無意中違反協議精神。
4. 公司管治與股東協議
對企業持有人而言，
離婚不單是私人問題，更可能令公司運作陷入癱瘓。
如法院裁定你的前配偶可獲分配 50% 的股份，
他／她 理論上可能成為股東，甚至出席董事會會議，
對企業管治、決策及商業機密構成重大風險。
解決方案（The Fix）
- 優先購買權（Pre-emption Rights）
應檢視並更新公司的：
• 公司章程（Articles of Association）；或
• 股東協議（Shareholders’ Agreement）
加入條款規定：
如股份因 離婚或法院命令 而需轉讓，
其他現有股東享有優先權，
可按 公平市值 回購有關股份。
實際效果：
• 前配偶 不會進入董事會或公司管治層；
• 前配偶 以現金結算，而非持有股權；
• 公司控制權與穩定性得以維持。
總結：UHNWI 資產保障清單
- 訂立婚前／婚後協議（Prenup / Postnup）
這並非不浪漫，而是清晰與保障。
建議 至少於婚禮前 28 日簽署，並確保雙方獲得獨立法律意見。 - 全面審視你的信託架構
若你把信託當作「私人提款機」，
法院亦極有可能如此看待。 - 嚴格分隔資產
婚前財富應維持於 獨立結構及帳戶 中，避免混同。 - 保障企業控制權
透過股東協議，
防止股份因離婚而轉移至前配偶名下。
免責聲明
本文內容僅供一般資訊參考，
並 不構成任何法律意見。
香港婚姻及家事法屬高度複雜且須視乎個別事實而定。
如你就自身情況需要法律意見，
請諮詢合資格的執業律師或法律專業人士。
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